股息率_Dividend Rate

什么是股息率？

股息率是指投资、基金或投资组合在一年内预期的总股息支付金额，加上投资者在该期间可能收到的任何额外非经常性股息。根据公司的偏好和战略，股息率可以是固定的或可调整的。

股息率与股息收益率密切相关，有时可以互换使用。

关键要点

• 股息率以百分比或收益率的形式表示，是一种财务比率，显示公司每年支付的股息与其股价的关系。
• 产生健康利润的公司通常会支付股息。
• 股息支付比率是评估公司股息可持续性的一种方式。
• 股息贵族是指连续25年增加股息的公司。

了解股息率

股息率是对投资（如股票或共同基金）股息回报的估算。假设股息金额没有增加或减少，当股票价格下跌时，股息率会上升；反之，当股票价格上涨时，股息率会下降。由于股息率会随股价变化，因此对于快速贬值的股票，股息率可能看起来异常高。

相对较小但仍在快速增长的新公司，通常支付的平均股息低于同一行业中成熟公司的股息。一般而言，增长缓慢的成熟公司支付的股息收益率较高。比如，消费品必需品或公用事业的非周期性股票就是支付最高平均收益率的整个行业的例子。

如何计算股息率？

投资、基金或投资组合的股息率计算涉及将最近的定期股息支付金额乘以一年内的付款次数。

例如，如果一个投资基金每季度支付50美分的股息，同时由于公司受益于一次非经常性事件而额外支付每股12美分的股息，则年股息率为2.12美元（50美分 x 4季度 + 12美分 = 2.12美元）。

产生可观现金流的公司通常会支付股息。相反，快速增长的企业通常会将产生的现金再投资于公司，而不是支付股东股息。那些生产必需消费品（如食品、饮料和家庭用品）及提供医疗服务的现金密集型企业，通常花费较少以扩大公司规模。因此，这些企业更有可能将部分收入分配给股东作为股息。

股息支付比率

支付股息的公司通常倾向于维持或缓慢增长其股息率，以证明其稳定性并奖励股东。削减股息的企业可能正处于财务状况较弱的状态，这通常伴随着股价的相应下降。

股息支付比率是评估公司股息实力的一种方式。计算公式是将股息除以净收入，然后将结果乘以100。当支付比率较低时，更为理想，因为公司会将较少的净收入用于股东股息支付。此外，支付较少的公司和支付本身会更具可持续性。相反，支付比率较高的公司可能在维持股息支付方面面临困难，尤其是在发生不可预见事件的情况下。

股息贵族

寻求收益的投资者通常会寻找那些拥有长期稳定增长股息支付历史的公司。这些公司被称为股息贵族，定义上必须在至少25年内展现出持续且显著的年度股息增长。股息贵族通常存在于消费品和医疗保健等行业，这些行业在不同经济环境中往往表现良好。Kiplinger在2020年识别出65只值得关注的高股息股票，其中包括医疗成像设备制造商Roper Technologies、油漆制造商Sherwin Williams和酒类分销商Brown-Forman。[1]

一些最佳投资应用程序包括某些功能，使用户能够识别哪些公司提供股息支付。

现实示例

零售巨头沃尔格林联合（Walgreens Boots Alliance，WBA）是美国和欧洲最大的零售药房，是一流的股息贵族。其药房业务表现良好， comparable 销售增长为5%和可比处方增长为5.9%。鉴于公司历史上的优异表现，分析师预计未来几年每股收益将年化增长8%-10%。此外，沃尔格林3.93%的股息收益率和不断上涨的估值将进一步促进回报。[2]

参考文献

[1] Kiplinger. "65 Best Dividend Stocks You Can Count On in 2020." Accessed Mar. 7, 2021.

[2] Walgreens Boots Alliance. "Walgreens Boots Alliance Fiscal 2021 First Quarter Results Exceed Expectations." Accessed March 7, 2021.